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        2021年滬指預測多少?2021全年股市行情分析及預測

        2020/12/31 14:28:03   來源:互聯網
            

          2020年即將結束,回顧今年來全球市場走勢,用跌宕起伏來形容,最合適不過。今年上半年,受新冠疫情影響,全球市場普遍大跌,A股曾一度跌至2646.8點,創年內新低。隨后,全球主要央行紛紛放水,美聯儲資產負債表迅速擴張,全球市場情緒逐漸修復,A股也不斷震蕩反彈,創業板指、深證成指、上證指數均刷新反彈以來新高紀錄。

          根據公開資料查詢到,A股最新總市值較2019年末的59.2萬億元,增加18.36萬億元,也就是說人均盈利超10萬。剔除2020年新上市公司(最新市值6萬億元),2020年A股市值增加值為12.36萬億元,人均盈利7.06萬元。雖然很多散戶反映自己今年并沒有賺那么多反而虧損嚴重,但今年A股總市值是實打實的增長,目前大多數券商也已經推出明年的年度策略報告。

          梳理發現,大多數券商對A股明年的表現較為樂觀,有券商甚至喊出上證6200點;少部分持謹慎觀點的券商則認為A股呈震蕩態勢。

          西部證券:樂觀目標價6200點

          目前,上證指數在3400點徘徊。對于明年的表現,僅有少部分券商給出了點位的預測。從整體來看,大部分預測上證在4000點左右。

          其中,西部證券最為樂觀。站在當下預計明年國內經濟復蘇或將換擋至“主動擴張”,并驅動A股朝著“2007年牛市”的方向發展。期間,無論投資或是消費端均有望突破疫情前“瓶頸”創造出對國內經濟的增量貢獻;谕暾膰鴥冉洕鷶U張周期及通暢的宏-微觀傳導邏輯,給予上證指數2021年保守、中性、樂觀目標價位分別為:4700、5800、6200點。

          海通證券:春季行情已在路上,明年更像迷你版07年

          明年不像18年:當時貨幣政策明顯收緊、企業盈利回落,明年政策略緊、盈利回升,16-17年是結構市,19年來是牛市。明年更像迷你版07年:宏觀流動性收緊+企業盈利加速回升,牛市進入第三階段,居民資金加速入市。

          春季行情重視低估滯漲的大金融,明年全年主線仍是代表轉型升級的科技和內需。

          天風證券:2021年春季躁動風格或更加均衡

          天風證券發布策略觀點稱,2021年春季行情仍值得期待。當前對春季行情最大擔憂來自資金面。但從中央經濟工作會議“連續性、穩定性、可持續性”的表態出發,下一階段宏觀政策難以出現大開大合,“盈利擴張+資金面中性不差”的組合有望帶來不差的春季行情。新的財報披露規則不再要求所有創業板公司披露年報預告,業績兌現邏輯順暢的有望提前被布局。滬深300業績階段性占優的情況下,2021春季躁動風格或更加均衡。

          中信建投:2021股票市場整體沒有明顯的趨勢性機會

          2021年伴隨著經濟復蘇和利率上行,股票市場整體沒有明顯的趨勢性機會。在經濟增長下臺階和轉型升級的過程中,從總量到結構是2021年策略研究工作的重點。

          建議投資者沿著中央經濟工作會議部署投資方向,重點是新能源(光伏、風電等)、新能源汽車、國防軍工、工業機器人等細分行業的龍頭公司。

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          國海證券:外圍經濟復蘇、國內經濟仍強

          2021,放水已去,通脹歸來。屆時,中美攻守將異勢,政策導向將變遷,資產牛熊將轉換。

          “外圍經濟復蘇、國內經濟仍強”將成為2021年開年第一條投資的主邏輯,在此背景下,股票市場將率先迎來上行周期。但漸漸地“國內經濟增速筑頂、美聯儲緊縮預期抬升”的邏輯將會占據主導因素,這時,股票最好的時間窗口期已經過去,而債券則會在“央媽不松、經濟不差”的格局下,變得比較糾結。

          國海證券建議,2021年上半年,在國內外經濟向好仍在的基調下,可重點關注以下兩條主線:①“十四五”規劃下,國家重點支持的主要科技產業。②海外需求復蘇下,受益“量價齊升”的出口導向產業。而進入下半年,如果美聯儲加息預期如期出現,屆時在風險偏好收縮的環境下,兩大板塊可能會受到投資青睞:①消費、醫療板塊;②盈利穩健的“核心資產”。

          興業證券:四點因素助推A股“長!

          興業證券認為,2021年作為“十四五”開局之年和A股“三十而立”后的第一年,無論在制度環境、投資者結構、還是上市公司質量上都呈現出一片新氣象,2021年市場整體將波動向上。全球經濟基本面從疫情中恢復向上,流動性預期變化是引導行情的主要矛盾。

          歲末年初是重要的投資時點:基本面持續向上,內外經濟改善,景氣向上補庫存品種有望成為受益方向。待經濟增速拐頭向下,流動性將階段性成為市場焦點,其預期改善有望為投資者提供較好買點,此時流動性受益的方向值得投資者重點關注。

          興業證券認為,四點因素將成為“長!钡闹破鳎

         。1)制度因素,資本市場基礎制度體系不斷完善,全面注冊制即將實施,退市制度有望出臺,為A股美股化趨勢的確定提供了優良的政策土壤;

         。2)監管因素,資本市場進入“嚴監管”時代,市場運行健康平穩、融資功能顯著發揮、上市公司質量提升、市場秩序明顯好轉;

         。3)公司因素,經歷30年的“賽馬”,優質龍頭核心資產已經勝出,且越來越多好企業登陸資本市場,能讓投資者更能分享到國家發展的紅利;

         。4)投資者機構化,機構投資者持股占A股流通市值比例達到30%,投資者結構逐漸優化、去散戶化,更加有利于A股“長!。

          在具體投資建議方面,興業證券建議,關注三條主線:

         。1)從疫情中梯隊式恢復的服務業:航空、影視、餐飲旅游、金融、醫療服務等。(2)構建雙循環體系+國內經濟率先復蘇下的制造業:高端制造鏈條、優勢出口鏈條、工業金屬。(3)科技成長是長期主線。頂層設計+高質量發展需求驅動+降低融資難度,多因素推動科技成長進入長期向上通道。

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          太平洋證券:2021年A股轉向業績驅動 建議均衡配置

          太平洋證券指出,2021年A股從估值驅動轉向業績驅動。2021年上半年迎來階段性盈利高點,國內外貨幣正;,難以支撐市場估值大幅提升,需要業績增長消化估值,業績能否兌現將決定走勢,市場波動放大;诋斍跋M和成長高估值的背景下,后續消費和成長更多賺盈利的錢,金融地產等權重行業隨著經濟復蘇趨勢的確立仍有估值提升的空間。2021Q1將有經濟復蘇(經濟高點)、流動性充裕(年初銀行放貸相對活躍、貨幣政策階段性對沖)、政策催化(、十四五)、外部緩和(疫苗問世、中美關系階段緩和)等多重催化,預計成為全年投資較好的窗口。一季度科技消費領漲,二季度風格再平衡,全年指數呈“M”型。

          投資機會上,太平洋證券建議,均衡配置?萍挤矫,關注5G和云計算產業的率先落地應用領域(物聯網、4K視頻、IDC),“雙循環”下的進口替代(醫療器械、半導體),“十四五”的產業升級(新能源汽車產業鏈、光伏產業鏈、軍工);消費方面,關注全球復蘇、拜登上臺后降低關稅促進出口的領域(蘋果產業鏈、家電)、“疫后”可選消費的復蘇(白酒、休閑旅游、航運航空);順周期方面,關注受益全球經濟復蘇、補庫存帶來的漲價品種(玻纖、聚氨酯、鈦白粉);金融方面,關注低估值、邊際改善行業(銀行、保險)。

          華西證券:聚焦“雙循環”

          華西證券表示,隨著創業板注冊制改革推進,資本市場的基礎制度改革繼續發力。資本市場改革紅利釋放,有于風險偏好的回升。金融結構性供給側改革、“國內國際雙循環”成為2021年改革的頂層設計。對于“雙循環”,其核心在于:擴內需,促消費、自主可控、國家安全、保民生。

          在市場風格方面,華西證券認為,在估值尺子的選擇上,一方面客觀的宏觀環境&產業發展決定了績優個存在“估值溢價”的特性,但另一方面,“估值不可承受之重”。華西證券預計2021年消費、科技板塊的股指波動會加大,其細分子行業股價表現會進一步分化。低估值行業2021年或有階段性的、脈沖式估值修復的機會(季節性因素,或機構因為籌碼擁擠后的調倉)。

          華西證券建議投資者逢低布局“新五朵金花”,即:新金融、新科技、新消費、新健康、新能源等。

          中信證券:跨年慢漲行情至少延續到春節前后,警惕機構抱團瓦解

          2021慢漲“三部曲”的第一階段預計至少延續到春節前后,歲末年初的多重擾動預計會導致市場局部投機性抱團瓦解,配置上,在堅守順周期主線的同時圍繞“五個安全”戰略布局高性價比品種。

          首先,短期因疫情帶來的潛在經濟擾動會促使政策邊際上繼續放松,地產投資和出口將推動經濟基本面向好,基本面不斷抬升加之政策邊際寬松將推動潛在增量觀望資金持續入場,推動跨年慢漲行情至少延續到春節前后。其次,局部散發性病例將壓制“疫情受損股”的修復行情,反壟斷舉措的升溫將導致市場對平臺型企業短期情緒承壓,加之跨年后資金博弈行為趨于緩和,多重擾動共振預計會導致市場局部投機性抱團瓦解。最后,建議配置上堅守順周期主線,重點關注工業板塊的基本金屬和能源金屬,可選消費板塊的家電、汽車、家居等品種;跨年后建議布局十四五“五個安全”戰略背景前期相對滯漲、具備長期空間的高性價比品種,主要包括軍工、半導體、消費電子、種植鏈和種子等;局部抱團瓦解后,借調整繼續配置前期快速輪動的新能源、醫藥和食品飲料中的龍頭。

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          申萬宏源:2021年是A股市場的小年 總量機會需要精確擇時

          申萬宏源認為,2021年是A股市場的小年,2021Q2-Q3大部分時間里市場可能處于弱勢。2021年總量機會需要精確擇時。

          經濟復蘇之后還有過熱,2021Q2“過熱期投資”可能開啟,“業績消化估值”是關鍵詞。業績消化估值是美股在經濟過熱期的典型特征,但這種情況在A股歷史上并不多見。這一次,長期景氣資產已處于高估值狀態,而低估值資產基本面改善的穩定性仍存疑。一旦經濟過熱帶來緊縮預期,可能出現“基本面預期穩定的核心資產業績消化估值,基本面擾動或風險偏好驅動資產回調消化估值,極少數新增景氣資產提估值”的格局。

          申萬宏源指出,2021年把握趨勢向依然至關重要。A股小盤股2020Q2三項現金流全面改善,2020Q3歸母凈利潤同比開始體現出高彈性,但盈利能力繼續回落,財務費用率仍在上行。小企業改善處于不穩定的早周期,行業集中、龍頭溢價依然是A股最強趨勢項。

          具體可關注四條主線:

         。1)上游周期和中游制造要尋找龍頭資本開支,而行業產能收縮的方向,經濟復蘇到過熱,龍頭可能量價齊升。但從美國經驗來看,周期行業龍頭集中不穩定,長期也是周期往復的。

         。2)必需消費龍頭地位正在遭遇挑戰,可選消費龍頭地位相對穩固,關注后周期景氣的機會。

         。3)醫療保健和消費服務龍頭集中趨勢最強,且有龍頭再集中,底倉配置順勢而為。

         。4)科技硬件行業集中度全面提升,且行業龍頭公司齊頭并進,選股難度相對較低?萍架浖袠I則需優中選優,聚焦絕對龍頭。

        (責任編輯:夢謠)

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