上周A股指数走高，虽然未能一举突破前期箱体，但强势逐步形成。上周五国际原油价格继续回落，美股小涨；国内高层定调推动资本市场稳定发展；业内人士认为，内外形势继续向好，A股市场有望继续反弹。

　　原油价格继续下挫

　　上周最令市场鼓舞的要算国际原油价格的下跌了。继上一周跌破130美元的上升趋势线之后，上周纽约NYMEX轻质原油期货价格继续走低，周初稍微反弹到131美元之后，周四再度急挫至124美元附近，周五创出123美元的近期新低。

　　市场人士认为，原油价格见顶将使市场对于高油价拖累全球经济的担忧得到舒缓，从而形成全球股市的上涨。实际上上周美股逐步回升，周五收盘道琼斯指数仍小幅上涨21点。另外，油价回落也将对国内高油价下的通胀压力减轻，中石油、中石化等炼油巨头也可能减少亏损，有利于国内要素价格改革，对宏观济发展和股市都有积极的推动作用。

　　高层强调健康发展

　　国内宏观政策面的变化也是投资者一直高度关注的事情，这可能决定行情的大小及投资者的信心。

　　上周五，中共中央政治局召开会议，会议研究了当前经济形势和经济工作。会议强调，做好下半年经济工作意义十分重大。会议把宏观调控的任务从年初的“双防”即防止经济过热和防止物价全面上涨调整为“要深入贯彻落实科学发展观，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。”显示调控政策已经有所调整，此外会议还要求“增强宏观调控的预见性、针对性、灵活性，把握好调控重点、节奏、力度”。值得注意的是在高层就做好下半年经济工作提出6点要求中，第一条就要求“引导资本市场、房地产市场健康发展，稳定对经济发展的预期。”分析人士认为，这对于市场信心可能起到显著鼓舞。

　　重点关注金融地产

　　面对近期大盘的震荡行情，机构在干些什么呢？据topview显示，7月17日至23日间5个交易日沪市大盘机构资金先抑后扬，单日资金净流入、净流出的绝对值继续保持低位，5个交易日资金累计净流入6.8亿。其中基金席位成交额大幅萎缩，但QFII席位（国际金融上海淮海中路营业部、申银万国上海新昌路营业部）成交额同比显著放大，超过2.3倍，7月17日至23日间资金净流入20.1亿，可见QFII已经在近期大举加仓。

　　金融股显然是机构加仓的重点品种，例如近期交通银行(601328)为首的金融股是QFII两大席位主要交易对象。而从板块资金流向看，近期领涨大盘的金融股机构资金5个交易日净流入达28.9亿，是期间大盘机构资金净流入总和的4.25倍。市场人士认为，金融地产前期超跌，而基本面并未发生显著变化，另外金融地产的联动性也较强，后期大盘要再上台阶，以金融地产股作为突破口的可能性较大，建议投资者密切关注。