证券市场上，风险与收益是成正比例变动的：债券风险小，其收益也低；股票收益高，但其风险也大。作为投资者，当然希望的是高收益和低风险。那么，如何能够既获得较高的收益，又降低风险呢？这就需要对债券和股票进行巧妙的搭配。

　　为什么选择股票与债券搭配？其基本思路是：将资金按一定的比例分配于股票和债券两种投资工具上，并根据证券市场行情进行适当调整，从而抽取各自的优势，当能带来高收益的股票行情对投资者有利时，即实现预期的期望值，而当股票行情不利时，则依靠手中掌握的具有稳定收入的债券将股票投资所造成的损失在一定程度上予以弥补，保住元气，以图下一轮东山再起。

　　股票、债券如何搭配呢？以下有常用的三种方法：

　　(一)固定金额投资法

　　固定金额投资法是进行债券、股票投资搭配时的一种“定式投资法”，其具体实施方法是：

　　将可用于投资的资金分为两部分，分别购买股票和债券，并将投资于股票的金额固定在一个固定的金额上。然后，在固定金额的基础上确定一个百分比，当股价上升使购买的股票价格总额超过百分比时，就卖出超额部分股票，用来购买债券；同时，确定另一个百分比，当股价下跌使所购股票价格总额低于这个百分比时，就出售债券来购买股票。

　　※例：Peter的投资过程

　　Peter将10 000元资金分别投资于债券和股票(两者各占50%)，并将股票的固定金额确定为5 000元。他决定当股票市价超过固定金额20%时出售股票购买债券，低于固定金额10%时出售债券购买股票，其股价变动情况及操作如下：(表6-3)


　　表6-3股票市值未超过固定金额20%，故不调整
　月份 每股市价 股票市 债券市 证券 调整操作
价总值 价总值 总市值
　　1 50 5000 5000 10000
　　2 60 6000 5000 11000 出市值1000元股票，
　5000 6000 11000 买入债券
　　3 54 4500 6000 10500 出市值500元的债券，
　5000 5500 10500 买入股票
　　4 58 5370 5500 10870

　　利用固定金额投资法，投资者只根据股票价格总额变化是否达到一定比率进行操作，不必考虑投资时间，简单易行。由于此方法以股票价格作为操作对象，按照“逢低买进，逢高卖出”的原则，而在正常情况下的股价波动比债券波动大，因此能够获得较高收益。

　　但是，假如投资者购买的股票价格等持续上升，一旦超过总市值的固定金额，就要出售部分股票，从而失去了持续上升中这部分股票可得到的收益。反之，在股价持续下跌中，不断地出售债券来购买股票，也会造成不良后果。因此，固定金额投资法不适用于上涨或下跌的股票。