板块轮跌特征依然明显

　　光大证券研究所：近日大市值股票相对稳定给指数运行提供了较好的支撑，但二、三线题材类股票的大面积下跌表明资金仍然在持续流出。值得引起注意的是，一批高价股在本周出现了明显的向下破位。从这批个股的公开信息中不难发现，它们几乎都是机构云集的品种。在前期指数大幅调整的过程中，这批个股表现出了较强的抗跌性和独立性。但随着调整的进一步深入，高价股群体的技术性破位，或许意味着机构投资者对于市场的判断发生分歧。盘面观察，高价股群体有形成持续调整的迹象，一旦成为现实，对指数和投资者心理产生的影响将十分明显。综合而言，我们认为，各板块的轮跌特征依然明显，市场重心仍处于震荡下移之中，走稳仍然缺乏内外部的条件。

　　反弹仍需政策面支持

　　中原证券研究所：根据目前已经披露的半年报，今年上半年上市公司整体业绩仍然保持了增长态势，但受宏观经济形势的变化，且相关公司证券投资收益大幅缩水，业绩增速下滑明显。这引发了投资者对于上市公司今年全年业绩的担忧。此外，全国人大常委会首次审议通过刑法修正案(七)草案，草案专门针对证券、期货交易中的“老鼠仓”行为增加条款，进一步加剧了市场的恐慌情绪。部分基金重仓股出现了较大的下跌。我们认为，在实质性利好措施出台之前，预计后市大盘在2245点附近有望获得一定的支撑，能否出现超跌反弹仍有赖于政策面的支持。缺乏外力的支撑，股指很难依靠自身的力量走出像样的行情。