近两年，国内A股基金表现优秀，前一阵QDII基金集中发行时也受到市场热捧。与之形成对比的是，各大银行推出的QDII产品销量却都没有突破百亿。银行系的QDII产品质地到底如何？

　　由于受到监管方面的限制，银行系QDII产品的可投资对象主要有境外债券、境外股票、境外基金类产品、境外结构性产品等。其中投资的境外股票市场与境外基金必须被与中国银监会签订境外理财谅解备忘录的境外机构所认可，而目前仅有香港方面与中国银监会建立了合作关系，这就给人造成了银行系产品只能投资香港市场的假象。

　　实际上银行系产品完全可以借道基金或结构性票据进行全球投资，而目前香港市场上投资全球的基金产品就达1000多只，有些产品投资的市场涵盖了当前最热门的亚洲新兴市场与“金砖四国”市场。

　　2007年5月，银监会调整了商业银行代客境外理财业务的投资范围，允许进行股票投资，但投资股票的资金不得超过单个产品50%的上限。因此投资者可能会认为银行系产品比较稳健，但这其中存在着一定误区，所谓“较为稳健”仅仅指银行系“股票+债券”类产品，对于“FOF优选基金”类产品乃至今后可能会出现的“股票+基金”类产品其投资股票的比例完全可突破50%的上限，纳入高风险、高收益的激进型产品范畴。

　　目前银行与境外投行合作推出的结构型产品则是基金公司不具备的，该类产品一般采用到期约定比例保本机制，部分还引入了“放大倍数投资”条款。

　　国内的投资者实际上对QDII产品还不是很了解，往往用A股基金的收益率去类比QDII产品。实际上QDII产品是一种进行全球资产配置，分散地域风险的有力工具。投资者应该看清QDII产品的本质，其中包括：了解产品的投资方向，比如是投新兴市场还是全球股市；产品的收益与风险特点，比如其业绩比较基准是什么；产品的流动性，比如产品的开放时限、到账时间等等。只有在了解了产品多个方面的风格特点后，选择一款适合自己的产品，真正做到把“鸡蛋放在不同的篮子中”。周佳昊