社�；鸪钟械墓珊脝�?跟著社�；鹳I股票能賺到錢嗎
近年來，各類機構投資者的隊伍在不斷壯大，除了外資資金之外，包括社�；�、養老基金、企業年金等，它們在國內資本市場的投資規模處于穩步攀升的趨勢，甚至逐漸形成了一定的市場影響力與話語權。
養老金入市時間稍晚，也是前幾年的事情。但是，與之相比，社�；鸬娜胧袝r間卻更為長遠，且已經歷經了多輪的牛熊轉折過程�？梢哉f，社�；鹪贏股市場中，已經是經驗豐富，也經受了多年的市場考驗。
從這些年來社�；鸬某煽儐蝸砜�，也并未讓市場感到失望。在過去十年的時間內，社�；鸹旧蠈崿F了正收益率的水平，而2018年整個市場環境并不好，但在滬深市場全年跌幅達到30%左右的背景下，社�；饍H出現不到3%的負收益率狀態，確實并不容易。
我們再把時間向前推進，在過去二十年的時間內，社�；鸢l生虧損的年份也是相當少，除了2018年產生投資虧損之外，在2008年全球金融海嘯的大環境下，社�；鸬娜瓯憩F也并不會太差，在市場跌幅高達60%以上的極端狀態下，社�；鸩懦霈F不到7%的損失，顯然并不簡單。按照這些年來社�；鸬耐顿Y表現，已經可以跑贏同期市場絕大多數的機構投資者，在過去二十年間，社�；鹜ㄟ^投資增值實現的復合投資回報率更是非常驚人。
2019年，在整個A股市場開始出現探底回升，且迎來了趨勢逆轉的背景下，2019年社�；鸬某煽儐我彩窍喈斄裂鄣�。根據數據顯示，2019年社�；饳嘁嫱顿Y收益額達到2917.18億元，投資收益率達到了14.06%。
雖然2019年滬深市場的表現出現明顯的分歧，且滬市表現明顯弱于深市主板以及創業板市場，但即使如此，社�；鹂梢詫崿F14.06%的投資收益率，也是比較不錯的表現，這一收益率水平可以跑贏多數的投資者。
在市場環境向好的時候，社�；鸹旧峡梢詫崿F穩定的投資收益率，有時候甚至持續跑贏同期市場的漲幅，在市場環境比較低迷的時候，社�；鸬幕爻贩葏s非常有限，即使面對極端的市場環境，也讓社�；鸬谋憩F保持穩定，這背后離不開專業管理團隊的努力以及有效的資產配置策略等因素。
對絕大多數的投資者來說，基本上很難跑贏同期的市場指數表現，更談不上跑贏社�；鸬谋憩F了。由此可見，對普通投資者而言，借鑒社�；鸬耐顿Y風格以及資產配置的策略，或許會給自己帶來不少有益的參考。有時候，通過與知名機構投資者抱團，可能會有意想不到的投資回報率。
但是，需要注意的是，對投資者來說，要復制或緊跟社�；鸬耐顿Y策略，恐怕并不現實，有時候只能夠是作為參考。究其原因，主要體現在幾個方面。
其中，因上市公司的季報披露存在一定的時間差異化，某一上市公司在一季報披露的時候，顯示社�；疬M入上市公司的前十大流通股東之列，但社�；鸬钠骄止沙杀緟s很難得到準確計算，難免會存在一定的誤差。與此同時，因季報披露存在一定的滯后性，有時候一季報中顯示社�；饏⑴c其中，但在上市公司披露二季報的時候，社�；鹂赡芤呀浲顺隽饲笆罅魍ü蓶|的身影，由此給投資者帶來了一定的誤判影響。
再者，如果社�；饡x升至上市公司前十大流通股東，那么投資者還是可以通過公開資料查閱。但是，如果社�；鸪止杀壤^低，且并未進入上市公司的前十大流通股東之列，那么這時候投資者也就很難通過公開資料進行查閱了，信息披露難免存在一定的不對稱因素。
與此同時，社�；鹜x擇股票分散投資，且社�；饡嬖诓煌慕M合基金，并非集中單一投資某一股票。在實際情況下，正因為股票分散投資，才促使社�；鸬馁Y產配置比較有效，風險也可以得到進一步分散，降低單一股票價格波動以及單一上市公司經營不確定的風險。然而，對這一種股票分散的投資，往往適合大資金大機構進行資產配置，但資金量有限的投資者來說，卻很難做到。
此外，社�；鸨旧頁碛幸欢ǖ馁Y金優勢、信息優勢以及政策優勢。例如，社�；鸬葯C構投資者在新股獲配上，會存在一定的優勢。這些年來，新股不敗神話一直存在，在較高的上市溢價率背景下，對獲配一定比例新股的機構投資者來說，也會帶來不少的可觀投資收益，對普通投資者來說，這也是很難進行模仿的。
這些年來，社�；鹜ㄟ^股票、債券等資產的投資，實現了真正意義上的資產增值，對社�；鸬馁Y產保值增值確實帶來了不錯的效果。社�；鹜顿Y成功的背后，確實存在一些參考借鑒的地方，但對普通投資者來說，在缺乏專業管理能力以及資金優勢、信息優勢等背景下，要想高度模仿社�；鸬馁Y產配置策略以及投資方式，恐怕也很難實現。
（責任編輯：夢謠）